多位美聯(lián)儲(chǔ)官員周四發(fā)表講話，其中主席鮑威爾的講話最受重視。鮑威爾稱“隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和在達(dá)成美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)方面取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，美聯(lián)儲(chǔ)將縮減資產(chǎn)購”。此言被市場(chǎng)解讀為信息，提振美元指數(shù)刷新四個(gè)月新高。美元走強(qiáng)導(dǎo)致黃金反彈艱難，昨日沖高至1745后回落，勉強(qiáng)站穩(wěn)20日均線的支持。

　　然而市場(chǎng)對(duì)鮑威爾的講話可能屬于“斷章取義”，把焦點(diǎn)放在了“縮減資產(chǎn)購”上，而沒有注意縮減資產(chǎn)購的前提。其實(shí)這句話的意思和他說的另一句是一樣的，“在美國(guó)經(jīng)濟(jì)接近完全恢復(fù)前不會(huì)停止非常規(guī)的貨幣政策支持”。所以最新講話其實(shí)屬于老調(diào)重彈，并且鮑威爾同時(shí)明確表示“這一進(jìn)程將以最大的透明度進(jìn)行”，也就是說如果美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備縮減購債或者做其他政策方面的改變，美聯(lián)儲(chǔ)肯定將提前發(fā)出明確的信號(hào)。

　　周圖顯示，美元指數(shù)反彈接近關(guān)鍵阻力93，該水平為美元指數(shù)2011年以來上漲支持線月份以來的下跌壓力線的交匯處，所以預(yù)計(jì)美元的反彈走勢(shì)將在93附近面臨一場(chǎng)考驗(yàn)，如果后續(xù)美元指數(shù)在93附近結(jié)束近三個(gè)月反彈，那么金價(jià)可能恢復(fù)上漲走勢(shì)。但是如果美元指數(shù)能有效突破93，將意味更大的上漲空間，那么金價(jià)還將繼續(xù)面臨下行壓力。

　　市場(chǎng)在押注美聯(lián)儲(chǔ)削減寬松措施的預(yù)期，但卻忽略了美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)放水的事實(shí)。根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，截至3月24日當(dāng)周美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表增加261億美元，使得總規(guī)模突破了7.7萬億美元，再刷記錄新高。

　　一邊繼續(xù)增加美元流動(dòng)性，一邊美元卻能連續(xù)反彈走強(qiáng)，增加美聯(lián)儲(chǔ)流動(dòng)性能美元經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而美元升值能增加美元在全球市場(chǎng)的購力，美聯(lián)儲(chǔ)而言當(dāng)然對(duì)目前的局面喜聞樂見。但是這種矛盾的走勢(shì)能持續(xù)多久是個(gè)問題，美國(guó)長(zhǎng)期收益率走強(qiáng)以及提早收緊政策的預(yù)期暫時(shí)掩蓋了美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)釋放流動(dòng)性的影響，但是基于預(yù)期的美元反彈可能最終會(huì)回歸現(xiàn)實(shí)。