記者專訪了5位在2020年取得出色投資業(yè)績(jī)的基金經(jīng)理農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0基金經(jīng)理趙詣、匯豐晉信低碳先鋒基金經(jīng)理陸彬、廣發(fā)高端制造基金經(jīng)理鄭澄然、諾德基金研究總監(jiān)羅世鋒、華商萬眾創(chuàng)新混合基金經(jīng)理梁皓。對(duì)于2021年，他們認(rèn)為，市場(chǎng)仍有結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，估值驅(qū)動(dòng)大概率逐漸弱化，高景氣度行業(yè)以及盈利高速增長(zhǎng)的優(yōu)秀公司是重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

　　趙詣：2021年將進(jìn)入疫情的恢復(fù)期。海外情況仍不明朗，經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)會(huì)比較漫長(zhǎng)。貨幣政策邊際上不會(huì)更寬松，但會(huì)像經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議所講的“不會(huì)急轉(zhuǎn)彎”，市場(chǎng)將從選賽道、提估值回歸到業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度上來。

　　從機(jī)會(huì)的角度看，過去幾年少數(shù)優(yōu)質(zhì)龍頭公司的結(jié)構(gòu)性牛市特征非常明顯，我們可以從不少行業(yè)找到較多投資機(jī)會(huì)。目前能夠看到的機(jī)會(huì)既包括了一直以來長(zhǎng)期看好的成長(zhǎng)股機(jī)會(huì)，如新能源相關(guān)行業(yè)，也包括了制造業(yè)和順周期的機(jī)會(huì)，如國(guó)防軍工和化工行業(yè)等。

　　鄭澄然：預(yù)計(jì)今年宏觀的主要特征是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疊加再通脹。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力來自三個(gè)方面：一、上半年仍存在的供需錯(cuò)配帶來出口強(qiáng)勁，拉動(dòng)相關(guān)制造業(yè)投資;二、消費(fèi)和線下服務(wù)業(yè)繼續(xù)修復(fù);三、基建、地產(chǎn)投資走弱，不過庫(kù)存水平較低，在地產(chǎn)銷售維持的情況下，地產(chǎn)投資有望呈現(xiàn)一定的韌性。通脹方面，CPI和PPI會(huì)出現(xiàn)一定程度上行，但幅度不會(huì)太大。貨幣政策預(yù)計(jì)會(huì)維持“溫和退出”基調(diào)。

　　羅世鋒：近期的中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議指出將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，預(yù)計(jì)市場(chǎng)流動(dòng)性仍將保持平穩(wěn)。在流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)下，當(dāng)前部分行業(yè)的龍頭公司估值提升較快，消費(fèi)、科技等板塊估值已處于歷史較高水平。在業(yè)績(jī)復(fù)蘇主線下，估值驅(qū)動(dòng)大概率將逐漸弱化，高景氣度行業(yè)以及盈利高速增長(zhǎng)的優(yōu)秀公司將是今年關(guān)注的重點(diǎn);食品飲料、醫(yī)藥、餐飲產(chǎn)業(yè)鏈、光伏、新能源汽車等細(xì)分行業(yè)值得重點(diǎn)布局。

　　梁皓：經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議給出重要指引，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，這意味著，相比2020年2%左右的實(shí)際GDP增速、13%的社融增速，2021年更高的GDP增速、中樞下行的社融增速可以使杠桿率水平保持相對(duì)穩(wěn)定。在這一定調(diào)下，主動(dòng)的緊信用已經(jīng)沒有特別大的意義，貨幣政策更多是對(duì)疫情期間非常規(guī)性刺激政策的有序退出，對(duì)市場(chǎng)的影響偏中性。